中泰证券：电子行业周报：国产替代仍是主旋律，关注半导体景气周期变化

投资要点消费下游客户去库存持续，板块整体下跌本周（2022/11/7-2022/11/11）市场整体下跌，沪深300指数上涨0.56%，上证综指上涨1.89%，深证成指下跌0.43%，创业板指数下跌1.87%，SW电子下跌3.02%，SW半导体指数下跌4.28%。其中：半导体设计跌3.7%，半导体制造跌2.3%，半导体封测跌2.1%，半导体材料跌3.8%，半导体设备跌8.1%，功率半导体跌3.4%。具体来看：1）半导体设备：本周半导体设备跌8.1%，其中芯源微降14.5%、长川科技降10.7%、北方华创降12.6%、拓荆科技降12.2%、华峰测控降9.2%。本周板块下跌主要是因为市场担心行业景气下行，设备、晶圆代工厂商资本开支放缓。但我们认为设备的核心逻辑是国产晶圆厂“逆周期扩产”+设备厂商“国产替代”，持续看好国内半导体设备厂商的发展。2）半导体材料&零部件：本周正帆科技跌15.02%，彤程新材跌10.56%、新莱应材跌8.4%，华懋科技跌9.39%。3）半导体制造：本周华虹半导体涨23.5%，主要系回归A股的消息面利好。中芯国际A股降3.4%、中芯国际H股涨1.33%，系市场对半导