东海证券：食品饮料行业周报：疫情政策优化，关注核心龙头

投资要点：市场表现：（1）食品饮料板块：本周食品饮料板块较上周收盘上升1.07%，较上证综指高0.53pct，较沪深300高0.50pct，在31个申万一级板块中排名第16。PE(TTM)32倍（2）细分板块：除食品加工板块，各细分板块悉数上涨，调味发酵品，啤酒和乳品板块涨幅居前，分别为2.38%、2.30%和1.96%。所有子板块PE（TTM）均上升。（3）个股方面：涨幅前三名为来伊份、伊力特和莲花健康，分别为10.5%、9.9%和7.9%。跌幅前三为百润股份、天味食品和天润乳业，分别下跌6.9%、5.2%和4.2%。白酒观点：疫情政策优化，龙头底部存机遇。从整体消费来看，本周官方发布疫情防控二十条，基于我们此前报告中对消费判断“疫情为核心变量”，整体行业板块存底部回升机遇。从白酒行业来看，2022糖酒会举行，受到此前疫情影响，行业动销表现仍弱，行业库存相比往年同期略高，部分龙头批价略有波动。我们认为在疫情政策长期优化的背景下，短期基本面底部基本确立，在库存相对较高背景下，行业整体回暖仍需一定时间。具体来看，三大高端方面，贵州茅台回款进度预计95%左右，发货进度90%+，渠道库存预计