天风证券：通信行业研究周报：OpenAI发布新模型o1；微软Office全家桶重磅升级

本周行业动态： OpenAI发布新模型o1：OpenAI新模型无预警上新：o1系列，可以进行通用复杂推理，每次回答要花费更长时间思考。在解决博士水平的物理问题时，GPT-4o还是“不及格”59.5分，o1一跃来到“优秀档”。o1系列是OpenAI首个经过强化学习训练的模型，在输出回答之前，会在产生一个很长的思维链。 微软Office全家桶重磅升级：时隔一年半，Office办公全家桶再次迎来重磅升级。Python塞进Excel，AI秒处理数据。而且，只要一句提示，想法即刻变成PPT。全新Copilot得到了最强o1模型的加持，推理性能更高，响应更快。 本周投资观点： 近期整体行情表现疲软，科技产业有所调整，但我们认为①科技产业尤其AI细分方向产业仍然高景气，产业逻辑和高景气趋势不变；②半年报中AI核心受益标的业绩表现强劲。受益于AI浪潮下算力的持续投入，算力基础设施需求增加，带动算力相关标的业绩均有较优异表现；③往后看，全球AI浪潮持续，算力基础设施投入延续，且我们期待后续产品迭代升级（如光模块等速率升级）所带来的市场机会以及更多推理应用的普及，AI核心方向相关标的预计仍然会成为业绩亮眼