上海证券：通信行业周报：大规模算力具备必要性，国产AI芯片生态不断完善

行业核心观点 大规模算力具备必要性，军备竞赛继续。OpenAI发布大模型GPT-5，在资源调度、幻觉消除、输入上下文窗口长度、写作水平等领域具备明显优化。奥特曼表示：公司计划在未来5个月内将算力集群扩容一倍，以改善当前资源紧张的局面；同时他希望在未来投入数万亿美元用于开发和运行人工智能（AI）服务所需的基础设施建设。此前25年7月，OpenAI已同意从甲骨文租赁45亿瓦的算力资源，该交易价值约每年价值300亿美元，这是迄今为止AI领域最大的云服务协议之一。我们认为GPT-5的发布进一步确认了大模型对算力的持续高需求。 RubinGPU进展顺利，关注增量环节。根据《巴伦周刊》和网站SeekingAlpha报道，英伟达在一份声明中否认其下一代"Rubin"架构TensorCoreAIGPU出现延迟，表示"Rubin"GPU项目进展顺利。1）液冷：供应链传出消息：液冷快接头单价从700元飙升至2100元，涨幅达200%；冷板价格从1500元/kW跃升至1800元/kW。单机柜功率突破120kW，传统风冷已无法满足散热要求，液冷渗透率从2023年的不足15%猛增至2025年的50%以上。按英伟