中邮证券：10月社零点评：10月社零同比略有放缓，线上销售表现良好

事件：国家统计局发布10月社零数据，10月社零同比略有放缓，化妆品、珠宝、文化用品以及家具消费承压，线上渠道表现良好，具体如下：1）分品类看：1-10月社会消费品零售总额36.06万亿元，同比+0.6%，其中，家具类、文化办公用品类、化妆品类、金银珠宝类、分别同比-8.2%、+5.9%、-2.8%、+1.7%。分月看，10月社会消费品零售总额4.03万亿元，同比-0.5%，其中，家具类、文化办公用品类、化妆品类、金银珠宝类、分别同比-6.6%、-2.1%、-3.7%、-2.7%。2）分渠道看：1-10月实物商品网上零售额9.45万亿元，同比+7.2%，其中，10月实物商品网上零售额1.21万亿元，同比+22.1%。家具同比降幅收窄，地产数据承压1-10月限额以上家具零售额1290亿元，同比-8.2%（1-9月同比-8.4%），其中，10月零售额为144亿元，同比-6.6%（9月同比-7.3%），降幅环比有所收窄。从地产数据看，1-10月全国住宅新开工面积、住宅竣工面积、住宅销售面积、房地产开发投资完成额分别同比-38.5%、-18.5%、-25.5%、-8.8%（1-9月分别同比-38