中银证券：互联网行业业绩点评：腾讯控股：业绩明显改善，微信广告业务潜力大

腾讯控股发布22Q3业绩，22Q3公司营业收入1400.9亿元，同比-2%，环比+5%；non-IFRS净利润322.5亿元，同比+2%，环比+15%。除国内游戏仍较承压，其余主要业务环比明显改善；视频号商业化带来增量，微信广告整体增长稳健；2B业务将受益于宏观经济修复。建议持续关注。主要业绩点评及展望内容付费较疲软，网络广告业务好于预期。分业务看，22Q3腾讯增值服务收入727亿元，同比-3%，环比+1%；网络广告收入同比-5%至215亿元，环比+15%；金融科技及企业服务收入保持同比+4%至448亿元，环比+6%，占收入比例从去年同期的30%升至32%。增值服务收入由内容消费推动，受到用户娱乐支出收缩等影响表现较乏力；广告业务好于预期，主要由于部分行业投放需求复苏，且视频号商业化逐渐发力。国内游戏收入下滑，海外新品表现亮眼。增值服务中，22Q3国内游戏收入312亿元，同比-7%，环比-2%；《王者荣耀》《和平精英》收入同比减少，新游《英雄联盟手游》《重返帝国》等贡献部分增量。海外游戏收入同比+3%至117亿元，环比+9%，以固定汇率计算增长1%；《PUBGMobile》收入减少，但