中泰证券：前瞻│上市银行2024半年报展望与预测：息差下行放缓，资产质量稳健

投资要点 核心观点：银行业二季度息差下行放缓，预计下行2bp；预计资产规模增速有所放缓（+8.9%）；非息收入速边际下行，手续费继续承压，其他非息正向支撑力度减弱；预计上半年营收-2.4%，增速边际缓慢下行。资产质量方面，对公平稳，零售冒头，总体稳健；拨备有释放空间，预计利润同比增速在-1.1%左右。投资上，继续看好银行的高股息和稳健防御的特征，重点推荐优质城农商行和大行。 测算结果：预计营收-2.4%，非息支撑力度减弱，带来二季度营收增速边际下行。规模增速放缓但息差降幅也有收窄，净利息收入增速预计-2.4%，与1Q24同比-3.0%的水平相比有所缓和。非息增速边际下行，手续费继续承压，其他非息正向支撑力度减弱。预计利润增速在-1.1%左右，营收边际走弱+拨备计提边际平稳，测算1H24上市银行净利润同比增速-1.1%，与1Q24同比-0.6%的水平边际下行，主要来自于营收边际承压。 规模假设：增速有所放缓。1、信贷：二季度“挤水分”，上半年信贷投放同比少增，预计上市银行上半年信贷增速为9.3%。2、生息资产：上半年商业银行适当加强了对债券的配置，对资产规模的扩张形成一定支撑，预计上半年