东吴证券：医药生物行业——为何重组新冠疫苗保护率甚高？

本周(2021.08.23-2021.08.29，下同)、年初至今医药生物指数涨（申万） 幅分别为0.61%、-8.73%，相对沪深300的超额收益分别为-0.6%、- 1.36%；本周医疗器械、中药及生物制品等跌幅较小，医药商业、化学制药及医疗服务跌幅较大；本周涨幅居前键凯科技（+46.38%）、富祥药业 （+31.30%）、延安必康（+30.52%），跌幅居前康泰医学（-31.73%）、华东医药（-17.15%）、华北制药（-14.92%）。涨跌表现特点：大市值医药公司延续弱势，但出现一定程度反弹，如迈瑞医疗、药明康德等；疫苗股整体较弱，康泰生物、康希诺等跌幅明显、但智飞生物较为强势；低估值、底部小市值个股，比较活跃。