山西证券：中宠股份（002891）-主粮产品增长强劲，员工持股计划有效激励

中宠股份(002891) 事件描述 公司发布2024年半年报，2024年H1公司实现营收19.56亿元，同比+14.08%；实现归母净利润1.42亿元，同比+48.11%；实现扣非归母净利润1.38亿元，同比+48.83%；基本每股收益为0.49元。 事件点评 境内业务占比提升，境外业务持续增长。2024年H1公司境内业务实现营收6.17亿元，同比+23.45%。受益于自有品牌的持续增长，公司境内业务收入占比31.55%，较2023年同期+2.39pcts；2024年H1公司境外业务实现营收13.39亿元，同比+10.22%，公司境外业务在去年Q2高基数上继续实现收入增长。2024年H1公司主营业务毛利率为28.98%，较2023年同期增加 3.33%，其中境内业务毛利率为37.03%，同比+3.61%；境外业务毛利率为25.10%，同比+2.80%。2024年H1公司销售/管理/研发费用分别同比+40.80%/+16.06%/+27.94%，主要是由于境内境外对于自有品牌投入增加。 主粮品类保持高增速，多品牌打法优势渐显。分产品结构来看，2024年上半年公司零食产品收入为11.36亿