东吴证券：二尖瓣三尖瓣介入治疗行业专题报告——百舸争流，下一个黄金赛道谁主沉浮

投资逻辑：二尖瓣三尖瓣介入治疗是继TAVR行业之后又一个介入治疗的热点赛道，国际巨头如爱德华生命科学、美敦力和雅培等纷纷出手并购相关标的，国内 TAVR厂家连同一批初创企业也在加紧布局。由于行业尚处于起步阶段，国内外企业差距更小，未来二尖瓣三尖瓣介入市场有望出现国产领军企业，分享国内外广阔市场。  患病人数更多，二尖瓣三尖瓣介入市场空间广阔：根据《中国结构性心脏病行业年度报告2020》，美国中度以上二尖瓣反流总体患病率为1.7%，为主动脉瓣狭窄的四倍，估测中国需要干预治疗二尖瓣反流患者约为750万人，目前每年仅有4万例外科手术，治疗率极低；美国中度以上三尖瓣反流总体患病率为0.55%，预计中国中度以上三尖瓣反流患者应在800万。根据弗若斯特沙利文，2020年全球二尖瓣介入治疗市场规模为7.7亿美元，预计2030年有望达到71.4亿美元，2020-2030年复合增长率达到25%；国内二尖瓣介入治疗处于起步阶段，预计2030年市场规模有望达到75.8亿元，2020-2030年复合增长率高达73.8%；预计2030年全球三尖瓣介入治疗市场规模为114亿美元，2020-2030年复合增长率高达