中泰证券：科锐国际23年半年报点评：招聘行业景气度承压，灵工外包人数恢复增长

科锐国际(300662)核心观点：受招聘行业整体低迷影响，公司23年Q2业绩仍同比下降，公司数字化建设已经初具成效，耐心等待季度数据转好。调整盈利预测，维持“买入”评级。公司23H1实现营业收入47.54亿元，同比增长7.88%；归母净利润0.98亿元，同比下降25.87%。23Q2实现营业收入23.61亿元，同比增长6.59%，归母净利润0.64亿元，同比下降18.99%。考虑到上半年的业绩较弱，下调全年业绩预期，预计23-25年，公司营收分别为108.65/138.89/166.86亿元（前值为117.43/171.33/229.36亿元），公司归母净利润分别为2.85/3.35/4.22亿元（前值为3.31/4.53/5.66亿元），对应PE24.0/20.5/16.2，待经济复苏展现积极弹性，维持“买入”评级。灵工人数重回增长，技术服务业务开始放量。2023Q2，公司的灵工岗位外包员工恢复增长，期末32,700余人，较23Q1增加1179人。23H1灵工业务实现收入43.34亿元，同比上升12.95%，占比91.16%，毛利率为6.22%，同比下降0.89pct。猎头和RPO业