中银证券：德业股份（605117）-储能业务增速亮眼，电池包开始贡献业绩

德业股份(605117)公司发布2023年半年报，业绩同比增长180.50%。公司逆变器产品增势迅猛，实现量利齐升，储能电池包产品开始贡献业绩。维持增持评级。支撑评级的要点2023H1业绩同比增长180.50%：公司发布2023年中报，实现收入48.94亿元，同比增长106.21%；实现归母净利润12.64亿元，同比增长180.50%，实现扣非净利润13.87亿元，同比增长215.67%。2023Q2公司实现归母净利润6.75亿元，同比增长111.96%，环比增长14.6%。受益于光伏行业景气上行，逆变器产品量利齐升：2023H1公司逆变器产品收入31.40亿元，同比增长173.24%；逆变器共出货66.05万台，同比增长67.90%，其中储能逆变器增长迅猛，出货29.97万台，同比增长281.78%。2023H1公司综合毛利率同比上升14.33个百分点至41.76%。受益于全球光伏行业景气度高，23H1新增光伏装机高速增长，海内外需求高增，公司逆变器营收与整体盈利能力均呈快速增长态势。储能电池包开始贡献业绩，家电行业产品稳中有进：2023H1公司储能电池包产品实现营收4.38亿元，首