华金证券：消费电子：AI赋能促换机需求，推动硬件配套升级

投资要点 手机和PC作为两大端侧设备，显著受益于AI带来的全方位体验升级，预计带来新一轮换机潮；端侧AI设备从软件升级到硬件配置升级，供应链再迎生机。 AI手机：WWDC2024召开在即，苹果入局推动AI浪潮 手机具有普及率高、算力强、可交互和应用场景丰富、黏性高四大显著优势，更加适合成为AI技术载体。IDC预计2027年AI手机在中国市场的渗透率超50%，达1.5亿台。参数数量和质量很大程度上决定了AI大模型的能力和性能；根据Counterpoint数据，本地大模型参数的上限将在2025年增长至170亿。更大参数级别的模型对手机硬件配置提出了更高的要求。1）算力：手机SOC普遍开始集成诸如APU或NPU等独立的AI计算单元，专门负责处理重载的AI任务。2）电力：AI大模型需要消耗更多电量以实现高频率的推理任务，终端设备需搭载更大容量的电池和更大功率的充电器，进而推动电源管理芯片升级。3）存力：大模型运行时需驻留在内存中，每次处理生成式AI任务都将涉及到海量数据的搬运，对手机内存和闪存的容量和性能都有着更高要求。苹果将于北京时间2024年6月11日至15日召开WWDC2024，AI或为