国开证券：中央金融工作会议点评：深化改革提升枢纽能效，券商将差异化发展

内容提要：中央金融工作会议10月30-31日在北京举行，11月1日，中国证监会党委传达学习贯彻中央金融工作会议精神。金融的战略地位进一步提升：此次会议为年初国务院机构改革后首次召开，会议规格提升。会议首次提出“金融强国”，开创性的提出“五篇文章”，标志着金融行业向优化经济增长方式、承担更多社会责任的方向转变。金融治理与防范化解风险重要性提升：此次会议在金融治理及防范化解风险着墨良多。预计证监会将全面加强监管质效，或将会出台更加严格、细化的牌照业务管理，加强监管协同，对市场及中介机构的从严监管将持续。综合施政提升资本市场枢纽能效。会议主要从优化融资结构、高质量发展债券市场、完善机构定位、强化市场规则等四方面对资本市场做出发展要求。预计监管层将进一步推动注册制改革、高质量建设北交所，同时，支持头部做优做强迎来最佳时机，中小券商将寻找特色化优势。投资建议：目前，资本市场正处于关键改革期，监管层多措并举、综合施政，强度及频率均超市场预期。我们认为，在机构、财富管理业务具备竞争优势、综合能力或特色化突出的券商将受益于各项政策，行业集中度及差异化也有望在未来2-3年出现实质性提升。风险提示：国内外