中银证券：汇川技术（300124）-新能源汽车业务高增长，海外市场拓展顺利

汇川技术(300124)公司发布2023年半年报，业绩同比增长5.17%。公司经营稳健，新能源汽车延续高增长，同时海外市场拓展较为顺利。维持买入评级。支撑评级的要点2023H1业绩同比增长5.17%：公司发布2023年中报，实现收入124.51亿元，同比增长19.76%；实现归母净利润20.77亿元，同比增长5.17%，实现扣非净利润18.67亿元，同比增长7.05%。2023Q2公司实现归母净利润13.30亿元，同比增长5.75%，环比增长77.98%。新能源汽车业务延续高增长：2023H1公司新能源汽车业务实现销售收入29.67亿元，同比增长47.71%；新能源汽车&轨道交通类毛利率同比下降1.82个百分点至19.10%。在新能源乘用车领域，公司面向市场推出多款新产品和解决方案，定点车型SOP放量使销售收入实现快速增长，但由于低毛利大客户收入占比提高，新能源汽车综合毛利率同比降低。工业自动化领军企业，通用自动化业务收入与盈利能力同步提升：2023H1公司通用伺服系统、低压变频器产品在中国市场份额位居第一，市占率分别为24.3%、17.5%。在工业自动化行业需求低迷情况下，公司通用自