东吴证券：兴蓉环境（000598）-2024年三季报点评：业绩稳健增长，回款改善信用减值计提放缓

兴蓉环境(000598) 投资要点 事件：2024年前三季度公司实现营收62.13亿元，同增9.17%；归母净利润16.26亿元，同增9.14%；扣非归母净利润16.03亿元，同增9.45%；加权平均ROE同降0.26pct至9.43%。 业绩稳健增长，2024Q3信用减值损失放缓。2024Q3单季度收入22.05亿元，同比-0.29%，环比+1.97%，归母净利润6.98亿元，同比+8.57%，环比+48.14%，单季度收入持平主要系渗滤液及污水上年同期存一次性追溯收入、工程收入下滑等因素所致。2024Q3信用减值损失计提0.11亿，同比-37.08%，环比-72.47%，应收回款改善。2024Q1-3公司销售毛利率44.76%，同比+1.58pct，销售净利率26.87%，同比+0.06pct；2024Q3单季度销售毛利率47.81%，同比+2.20pct，销售净利率32.37%，同比+2.69pct。 偿还债券，2024Q3利息费用环比下降。2024年前三季度公司期间费用同比增长19.20%至6.96亿元，其中，销售、管理、研发、财务费用同比分别增加11.53%、10.96%、1