中泰证券：意华股份（002897）-Q2业绩环比改善，海外产能释放在即

意华股份(002897)投资要点公告摘要：公司发布2023年半年度业绩预告，预计报告期内实现归母净利润5500万元-7800万元，同比下降56.54%-69.36%，扣非后归母净利润4900万元-7200万元，同比下降39.76%-59.00%。同期高基数影响增速，Q2业绩环比改善。单季度看，按区间中值计算，公司Q2归母净利润5091.36万元，同比下降62.17%，环比增长226.65%，扣非后归母净利润5037.3万元，同比下降37.17%，环比增长397.41%。23H1业绩同比下滑主要由于美国光伏支架生产基地仍处于设备调试阶段，产能尚未充分释放，美国客户订单推迟，以及上年同期出售股权等事项产生非经常性损益7372.42万元，导致基数较高。整体来看公司业绩呈现逐季向上趋势，同比降幅收窄，23Q1毛利率19.03%，环比基本持平，较22年提高1.55pct，净利率1.01%，环比提高近1pct，Q2归母净利润已达到近年来单季度较高水平，预计随着美国工厂投产及产品结构优化、规模效应显现等积极因素作用，业绩有望延续向好趋势。光伏支架国内外布局持续完善，定增扩产稳步推进。公司光伏支架业务