国信证券：公用环保2023年11月投资策略：南网区域调频费用明确向用户侧疏导，公用环保板块23Q3业绩梳理

核心观点市场回顾：10月沪深300指数下跌3.17%，公用事业指数下跌0.84%，环保指数下跌2.47%，月相对收益率分别为2.33%和0.70%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第6和第14名。分板块看，环保板块下跌2.47%；电力板块子板块中，火电下跌2.18%；水电上涨1.56%，新能源发电下跌1.10%；水务板块下跌1.39%；燃气板块下跌2.55%。重要事件：近日，南方电网电力调度控制中心发布《关于调整南方区域调频辅助服务市场费用分摊规则的通知》，明确调整南方区域调频辅助服务市场费用分摊规则，自2023年9月起，南方区域调频辅助服务市场费用向用户侧疏导。国家能源局综合司发布《关于开展跨省跨区电力交易与市场秩序专项监管工作的通知》。《通知》指出，健全市场化交易机制，推进跨省跨区电力市场化交易，加强垄断环节监管，加快构建有效竞争的市场结构和市场体系。专题研究：电力、环保、燃气、水务板块各公司2023年三季报梳理：电力板块，2023年第三季度，火电盈利进一步修复，水电受来水改善盈利同比提升，核电、风光新能源持续稳健增长；环保板块，垃圾焚烧发电、环卫运营盈利实现增