中信证券：服饰电商跨境出海，优势供应链逐鹿全球

中国服饰跨境电商行业处于高速发展期。供应链的快反能力、规模与成本优势 是品牌出海的核心，通过极致性价比与需求的快速响应，实现对全球竞争对手 的降维打击。物流与营销能力支撑供应链优势在全球市场的落地。欧美市场发 展成熟，东南亚、中东、拉美市场潜力可期。短期看流量营销，中期关注物流/ 渠道扩张情况，供应链能力决定长期发展。建议积极研究并把握实现跨区域、 扩品类增长的头部跨境服饰独立站及第三方卖家的相关投资机会。关注一级市 场 SHEIN、子不语、赛维时代等公司。