太平洋证券：电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第23期20250824-20250830）：继续重视新能源龙头，新方向提供弹性

报告摘要 行业整体策略：继续重视新能源龙头，新方向提供弹性 锂电等新能源核心产业链大拐点越来越明显，重视新能源龙头的布局窗口期。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、下游智能电动车新产品不断发力，宁德时代、亿纬锂能等受益。重视产品力强的产业链，如小鹏总体方案类似特斯拉，长期成长持续性有望超预期：小鹏上半年汽车交付量达19.72万辆，同比增长279%，其中第二季度交付超10万辆创新高；预计2025年第三季度汽车交付量为11.3万至11.8万辆，同比增长约142.8%至153.6%。 2、新能源龙头的业绩向上拐点不断得到确认，璞泰来、欣旺达等受益。璞泰来2025年上半年实现扣非后归母净利润9.92亿元，同比增长29.17%；经营活动产生的现金流量净额12.23亿元，同比增长439.11%；其中新能源自动化装备业务营收18.44亿元，新接订单超24亿元（同比大幅提升）；研发投入4.03亿元，聚焦固态电池、复合集流体等技术。 3、重视AI+应用对小电池的带动效应，豪鹏科技等受益。近期媒体报道，豪鹏科技已获Meta新一代AI眼镜电池供应份额，今年8月启动首批出货准备，三季度和四季度