中泰证券：润泽科技（300442）-业绩保持快速增长，AIDC打造第二成长曲线

润泽科技(300442) 投资要点 公告摘要：公司发布2024年半年报，报告期内实现营收35.75亿元，同比增长112.47%，归母净利润9.67亿元，同比增长37.64%，扣非后归母净利润9.5亿元，同比增长35.87%。 业绩延续较高增速，AIDC业务高速增长。公司2024Q2单季度营收23.33亿元，同比增长166.86%，环比增长87.8%，归母净利润4.92亿元，同比增长32.18%，环比增长3.81%，扣非后归母净利润4.79亿元，同比增长27.6%，环比增长1.9%。上半年经营发展稳中有进，客户多样性和AI业务拓展成效显著，IDC业务收入15.2亿元，同比基本持平，新增多家互联网头部客户，AIDC业务收入20.54亿元，同比增长1147.85%，覆盖AI头部客户，确立先发优势。综合毛利率34.57%，同比下降17.06%，主要由于业务结构影响，IDC业务毛利率51.36%，同比下降5.48pct，AIDC业务毛利率22.14%，同比提高18.57pct，费用管控稳定，期间费用率6.66%，同比下降3.16pct，其中销售/管理/研发费用率分别为0.03%/2.25%/1.