天风证券：恒立液压（601100）-短期需求承压，看好未来新品放量

恒立液压(601100)2023前三季度：1）实现营收63.44亿元，同比+7.18%；实现归母净利润17.54亿元，同比+0.25%；实现扣非归母净利润16.90亿元，同比+0.35%。2）毛利率40.19%，同比-0.10pct；归母净利润率27.64%，同比-1.91pct；扣非归母净利润率26.64%，同比-1.81pct。3）期间费用率为9.00%，同比+1.82pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为1.88%、4.16%、7.96%、-5.02%，同比分别变动0.63、1.06、-0.48、0.61pct。2023Q3单季度：1）实现营收18.92亿元，同比-6.92%，环比-6.54%；实现归母净利润4.75亿元，同比-31.41%，环比-27.34%；实现扣非归母净利润4.47亿元，同比-33.74%，环比-30.46%。2）毛利率42.96%，同比+0.42pct，环比+6.14pct；归母净利润率25.08%，同比-8.96pct，环比-7.18pct；扣非归母净利润率23.63%，同比-9.57pct，环比-8.13pct。3）期间费用率为15.23%，同比+