中邮证券：韦尔股份（603501）-手机汽车CIS成长显著，毛利率逐步修复

韦尔股份(603501) 事件 公司发布2023年年度报告和2024年第一季度报告。公司2023年实现营业收入210.21亿元，同比+4.69%;实现归母净利润5.56亿元，同比-43.89%;实现扣非归母净利润1.38亿元，同比+43.70%；实现销售毛利率21.76%，同比-8.99pcts。单Q4来看，公司实现营业收入59.39亿元，同比+26.49%，环比-4.56%；实现归母净利润1.87亿元，同比+116.15%，环比-13.04%。 2024年Q1，公司实现营业收入56.44亿元，同比+30.18%，环比-4.97%；实现归母净利润5.58亿元，同比+180.5%，环比+197.94%实现扣非归母净利润4.09亿元，同比+2476.81%，环比+6843.32%。实现销售毛利率27.89%，同比+3.17pcts，环比+4.99pcts。 投资要点 智能手机、汽车电子CIS大幅成长，毛利率23Q2起逐季度提升。得益于主营业务产品结构优化，2023年公司主营业务收入为209.66亿元，同比2022增长近10亿元。其中半导体设计业务产品营收占主营业务收入的85.57%（yoy