中金公司：2024年市值管理手册

构建 A 股公司市值管理新蓝图。9 月 24 日，证监会就《上市公司监管指引第 10 号——市值管理（征求意见稿）》公开 征求意见1。11 月 15 日，证监会正式发布《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》（以下简称《指引》）2。作为我国 资本市场改革的重要举措之一，2024 年初以来市值管理制度不断完善，也引起了投资者与上市公司的广泛关注。本篇 报告我们系统性梳理市值管理的理论基础、框架体系、核心制度要点，对其涉及的分红、回购、股权激励、员工持股计 划、增持、并购重组、信息披露、投资者关系管理等方式的制度演进、市场现状、事件效应进行分析，并探讨市值管理 趋势以及投资机遇。 什么是市值管理？价值管理可能是市值管理的重要理论基础。价值管理是以价值评估为基础、价值增长为目的的一种综 合管理模式。市值管理较好实现了价值管理理论的实践及应用。本次《指引》指出市值管理是上市公司以提高公司质量 为基础，为提升公司投资价值和股东回报能力而实施的战略管理行为。上市公司可依法依规运用并购重组、股权激励、 员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份增持和回购等方式促进上市公司投资价