民生证券：电力设备及新能源行业EV观察系列127：10月欧洲新能车销量同增，景气度持续

外部干扰因素余波尚存，且新季度首月通常表现疲软，欧洲乘用车和新能源汽车销量均呈现同增环降，新能车渗透率达24.48%，同比略微增长。基于八国数据测算，10月欧洲新能车销量为20.80万辆，同比增长5.18%，环比下降16.1%，渗透率达24.48%，同比增长0.1Pcts。2022年，八个主要车市销量在欧洲总体新能源车市场占比约84%。从销量上看，德国领跑欧洲车市，单月新能车销量实现6.77万辆。同比方面，意大利和西班牙分别同比下降21.65%和3.62%，其余国家同比均增长，其中瑞典增幅最大，达31%；环比方面，除意大利、荷兰、瑞典环比小幅提升外，其余国家环比均下降。从渗透率上看，同比方面，10月德国、瑞典渗透率分别同比上升2.1、8.6Pcts，其余同比均下降。环比方面，德国、瑞典渗透率分别上升0.12、4.38Pcts，其余环比均下降。未来，我们预计，2025年欧洲新能源车销量将高达610万辆，21-25年四年CAGR为28%，25年新能车渗透率或接近35%。政策奠定高增长，车企引领大方向。碳排放政策的倒逼是欧洲新能源车增长的根本原因，根据欧洲委员会提案“FitFor55”，20