民生证券：平安银行（000001）-2023年年报点评：积极调整信贷结构，财富业务基础夯实

平安银行(000001) 事件：3月14日，平安银行发布2023年年报。23年累计实现营收1647亿元，YoY-8.4%；归母净利润465亿元，YoY+2.1%；不良率1.06%，拨备覆盖率278%。 业绩增速的压力，或部分源于信贷结构的调整。2023年平安银行营收、归母净利润增速相较前三季度，分别-0.8pct、-6.1pct。23年营收分项来看，净利息收入同比-9.3%，降幅较前三季度扩大3.2pct，息差压力或部分源于零售信贷结构的调整；中收同比-2.6%，居民风险偏好仍处于低位，使得代销理财、基金收入承压，另外代理保险费率下行也给中收带来负面影响；其他非息收入同比-11.7%，降幅较前三季度收窄16.4pct。 信贷风险偏好下降，净息差延续收窄。23Q4单季净息差2.11%，环比23Q3下降19BP。资产端，23Q4单季资产收益率4.34%，环比-19BP，压力主要来自：行业性的新发贷款定价下行、存量按揭贷款利率调整，以及平安银行主动调整零售信贷风险偏好。个贷结构上更倾向于中低风险客群，23年平安银行个贷余额同比-3.4%，但抵押类个贷余额同比+4.8%；个贷风险偏好的调整，虽