中银证券：通威股份（600438）-硅料电池出货高增，N型电池技术持续突破

通威股份(600438)公司发布2023年半年报，盈利同比增长9%。公司硅料电池出货快速增长，持续拓展组件销售渠道，加快推动电池新技术研发与量产；维持买入评级。支撑评级的要点2023年上半年盈利同比增长9%：公司发布2023年半年报，实现收入740.68亿元，同比增长22.75%，实现归母净利润132.70亿元，同比增长8.56%，实现扣非净利润126.20亿元，同比增长1.02%。硅料电池销量保持高增，核心指标领跑行业：2023年上半年，公司实现高纯晶硅销量17.77万吨，同比增长64%，国内市占率达到30%左右，目前生产成本已降至4万元/吨以内；上半年，公司实现电池片销量35.87GW（含自用），同比增长65%。单晶PERC电池非硅成本较2022年降低16%，产品A级率、电池转换效率、碎片率等核心指标领跑行业。组件产能快速提升，持续拓展组件销售渠道：2023年上半年，公司累计实现组件销量8.96GW，目前组件年产能提升至55GW。公司聚焦国内重点大客户开发，累计中标超9GW。海外市场方面，公司上半年聚焦欧洲、亚太、南美等市场，通过头部分销商合作、代理人模式推广、全球化团队打造等方式