国金证券：新化股份（603867）-合作落地，锂电回收业务快速推进

新化股份(603867)事件2023年6月30日公司发布了关于签署投资合作协议的公告。公司与江苏耀宁新能源有限公司、上海添乾咨询管理合伙企业共同出资成立合资公司，投资兴建一期1万吨/年的废旧锂回收生产线，建设期为2023年7月至2024年7月，一期项目建设完成运营后，项目公司如无法满足乙、丙及其关联方锂电池处理需求时，进行后期建设：二期项目公司废旧锂电池回收量增加4万吨/年；三期项目公司废旧锂电池回收量增加5万吨/年；二期、三期于2026年12月前建成。经营分析锂电回收市场空间广阔，公司通过参设合资公司正式切入，产能建设快速推进。随着动力电池产业链逐渐成熟，锂电回收市场步入增长期，《锂电回收业分析》中预计2021-2025年全球锂电回收市场规模复合增速可达80%以上，2025年动力电池中金属锂回收市场规模约为365亿元。公司过去有涉及到的相关业务主要是萃取提锂服务，在工艺技术方面和锂电回收有一定的协同性，此次通过参股合资公司正式进军锂电回收领域，本次合资公司注册资本为1000万元，公司持股比例为51%，产能建设规划较为清晰，一期1万吨废旧电池回收产能预计在明年下半年即可投放。公司具备技