华金证券：关注美妆新品上市，看好龙头经营韧性

投资要点12月美妆需求回暖，国货龙头韩束表现抢眼。根据国家统计局，2023年12月我国化妆品类零售额同比+9.7%，环比11月提升13.2pct，2023年全年同比+5.1%，整体实现温和增长。根据魔镜、通联数据，12月淘系美妆大盘销额为131.3亿元，同比-22.2%，其中护肤类同比-33.7%，彩妆类同比+8.3%，12月抖音美妆大盘销额110.8亿元，同比+109%，淘抖两平台合计销额为242.1亿元，同比+9.1%。分品牌来看，淘系平台12月上美股份旗下韩束同比+123%，巨子生物旗下可丽金同比-23%、可复美同比+66%，华熙生物旗下肌活同比-43%、米蓓尔同比-77%、夸迪同比-31%、润百颜同比-20%，贝泰妮旗下薇诺娜同比+50%，珀莱雅旗下珀莱雅品牌同比+21%、彩棠同比+11%，丸美股份旗下丸美品牌同比+32%。可丽金上市眼霜新品，有望增添成长新动能。1月19日，巨子生物旗下品牌可丽金推出新品可丽金胶卷眼霜，售价309元/20g。据官方公众号披露，新品眼霜沿用专研的C5HA重组胶原蛋白仿生组合技术，内含四重胶原、三重胜肽和双重A醇等成分，可有效促进皮肤吸收，改善眼周