平安证券：教育行业点评：高途发布三季报，建议积极关注公司转型进展

事项：高途发布2022年三季报，公司第三季度实现营收6.06亿元，同比-45.6%；净亏损0.61亿元，去年同期亏损10.45亿元；Non-GAAP净亏损0.45亿元，去年同期亏损9.89亿元。平安观点：K12业务大幅缩减，Q3收入环比增长12.7%：公司Q3单季度营收6.06亿元，同比下滑45.6%，主要系去年同期收入11.49亿元中有9.93亿元为K12在线课程收入。“双减”政策后，公司停止K12学科类培训，发力素养、非学科类培训以及成人培训，Q2实现收入5.38亿元，Q3营收环比增长12.7%。暑期销售费用提升，Q3净亏损环比有所扩大：公司Q3净利润亏损0.61亿元，去年同期亏损10.45亿元，Q2净亏损0.5亿元，亏损环比有所扩大，主要系暑假公司销售费用投放提升所致。Q3的Non-GAAP净亏损为0.45亿元，去年同期亏损9.89亿元，Q2的Non-GAAP净利润为0.06亿元。公司现金流充足，较21年底保持稳定：Q3经营性现金流净流出为0.35亿元，现金流出主要为员工薪酬和销售费用投放。公司期末现金及现金等价物、限制性现金和短期投资合计为33.43亿元，2021年底为36.7