东吴证券：公用事业行业点评报告：优化电力系统调节能力，加快构建新型电力系统

投资要点 事件：国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》。 优化电力系统调节能力，加快构建新型电力系统。2024年7月，国家能源局等部门印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，提出2024-2027年重点开展9项专项行动，推进新型电力系统建设。此次印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，是落实电力系统调节能力优化行动的配套专项方案，促进新能源消纳，支撑加快构建新型电力系统。 2025-2027年年均新增新能源合理消纳利用2亿千瓦以上，全国新能源利用率不低于90%。《实施方案》重点提及年均新增新能源消纳利用2亿千瓦+，以及新能源利用率不低于90%。3060双碳目标指引，中国新能装机维持高增，2019-2023年风光新增装机0.52/1.20/1.03/1.25/2.92亿千瓦，2024M1-11风光新增装机2.58亿千瓦。随着绿电进一步高质量发展，建设投资趋于平稳，配合新增合理消纳利用能力的提升，2025-2027年新能源消纳有望得到优化解决。《实施方案》布局三方面重点任务。 重点任