信达证券：锂行业专题报告：锂：供需紧平衡延续，锂价持续高位运行

本期内容提要:全球可以开发的锂资源总量丰富，分布区域高度集中。根据美国地质调查局（USGS）数据显示，截至2021年底，全球已探明锂矿储量2200万吨（锂矿资源量8900万吨），折合碳酸锂当量约为1.2亿吨。锂矿分布区域高度集中，就储量而言，全球近90%的储量主要分布在智利、阿根廷、澳大利亚、中国和美国等国（5国的锂矿资源储量总和为1935万吨，占比达到86.3%）。供应结构趋于多样化，产能释放进度不一。随着全球在建及扩产项目的陆续投放，锂资源供应结构和区域将进一步多样化。2023年以前以澳洲项目的复产和扩产为主，2023年下半年随着南美盐湖项目的投产，供给格局逐渐发生变化，2024年后随着非洲绿地项目及中国锂矿项目的投产，锂资源供需紧张的局面有望逐步得到缓解。我们预测2022-2025年全球锂资源供应分别为81.54、110.04、138.20、175.32万吨，增量分别为23.80、28.50、28.16、37.12万吨。能源转型，绿色发展，锂电需求正当时。随着国内外“双碳”及全面实现绿色经济政策的持续倡导，全球锂电产业进入高速发展阶段。电力和交通系统的优化排放是实现减碳目标的重中