信达证券：消费电子跟踪：关注安卓销量复苏、苹果创新带来的投资机会

消费电子探底历史低位，汽车架构演变把握结构性机会。电子板块中，消费电子10月跌幅仅次于电子化学品。估值方面，消费电子市盈率不断试探2018年低位，迎来左侧布局良机。传音控股Q3存货亦显著改善，下游整机持续去库存。虽然短期安卓手机销量仍较为疲软，边际改善已现，舜宇光学10月手机镜头及模组出货量环比持续改善。考虑国内疫情政策防控优化，中长期经济增长可期，手机产业链逐步进入配置区间。VR方面，头显出货逐渐起量，但行业仍处发育期，资本开支较大筑造行业壁垒，短期强者恒强逻辑主导，大厂深度绑定厂商具有成长潜力。汽车电子方面，汽车整车集成核心从物理架构转化为电子架构，汽车电子占整车制造成本2030年将达49.55%。电动化进入平稳渗透期，智能化将成为主要发力点。感知层面，摄像头确定性最强，激光雷达单车价值量最高。决策层面，芯片算法是关键。手机跟踪：全球市场跌幅收窄，苹果出货量回暖。全球市场方面，根据Omdia的数据，2022年Q3全球智能手机出货量3.0亿部，同比-5.3%，相较于一季度跌幅收窄。其中，三星、苹果、荣耀三季度出货量分别为64.1、52.2、15.1百万部，分别同比-7.4%、+2.6