民生证券：电力月谈2022年11月期

2022年1-10月全国电力工业生产简况10月份，全社会用电量6834亿千瓦时，同比增长2.2%，2019-2022年同期CAGR为5.7%；全国规上电厂发电量6610亿千瓦时，同比增长1.3%，三年CAGR为5.0%；发电设备平均利用小时284小时，同比减少15小时，降幅5.3%；新增装机容量1333万千瓦，比上年同期增加29万千瓦，增幅2.2%。1-10月份，全社会用电量7.18万亿千瓦时，同比增长3.8%，2019-2022年同期CAGR为6.6%；全国规上电厂发电量6.96万亿千瓦时，同比增长2.2%，三年CAGR为5.8%；发电设备累计平均利用小时3083小时，同比减少103小时，降幅3.0%。截至10月底，规上电厂装机容量23.03亿千瓦，同比增长6.5%，三年CAGR为7.2%；1-10月份，新增装机容量1.28亿千瓦，比上年同期多投产2252万千瓦，增幅21.4%；主要电力企业电源及电网工程合计完成投资8118亿元，同比增长15.4%，三年CAGR为14.0%。关键指标用电量：淡季叠加“秋老虎”，需求平稳，拉尼娜仍在持续。发电量：水电降幅收窄，火电增速再降，核电重回升势