信达证券：石油加工行业：原油周报：65-70美元/桶俄油价格上限或作用有限

【油价回顾】截至2022年11月25日当周，油价整体走低。本周上y]半周，华尔街日报称欧佩克及其减产同盟国将提高原油日产量50万桶，引发市场担忧，原油价格下跌，但随后沙特阿拉伯能源部长否认了该消息，油价急剧缩窄跌幅；OECD发布经济展望报告，预计明年全球经济增速放缓，同时标普全球(S&PGlobal)统计的最新数据显示，2022年11月欧元区综合PMI指数为47.8，仍然处于衰退区间，而美国申请失业金人数增长超过预期，达到3个月来的高点，各方面迹象显示欧美经济滑坡，加重市场对原油需求的担忧；本周下半周，欧洲官员透露七国集团正在考虑将俄罗斯海运石油价格上限设定在每桶65-70美元，高于当前市场水平，缓解了对供应中断的担忧，进一步引发原油价格下跌。2022年11月25日布伦特、WTI期货结算价分别下跌至83.63、76.28美元/桶，均为2022年2月以来新低。【油价观点】长期来看，我们认为，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球将持续多年面临原油紧缺问题，油价长期