平安证券：原油月报：短期警惕地缘，中期维持基本面定价逻辑

核心观点：中东局势动荡，油价波动剧烈 观点：虽因伊以停火，地缘局势降温，油价快速回吐风险溢价，但短期需警惕伊以冲突反复，中东局势变化对油价造成的较大影响， 国际油价回顾：2025年6月受中东地缘动荡影响油价呈现持续上涨后回落的走势。重点影响事件：1）6月9日，乌克兰和俄罗斯相互展开新一轮无人机和导弹袭击，俄乌冲突有所升级；2）6月13日，以色列大规模空袭伊朗核设施及军事目标，伊朗开展报复行动，中东地缘风险陡然升温，导致油价高涨；3）6月17日，伊朗前经济部长威胁控制霍尔木兹海峡过境权；4）6月21日，特朗普称，美国完成对伊朗三处核设施的袭击，同时B-2轰炸机参与了对伊朗核基地的袭击；5）6月24日，伊朗和以色列宣布正式停火，以色列总理内塔尼亚胡表示已实现“消除核威胁及导弹威胁”的目的，并感谢美国总统特朗普支持以色列国防，参与消除伊朗核威胁。 假设后续伊以冲突缓和，OPEC+增产节奏推进，原油基本面过剩担忧仍将逐步兑现，油价中枢可能在冲高回落后进一步下移。 核心观点：短期警惕地缘风险，中期维持基本面定价逻辑 国际油价展望-机构预测：全球石油库存上升将推动原油价格走低。在不考虑后续伊以冲突