信达证券：电力设备与新能源行业周报：光伏产业链价格下行，短期需求担忧影响有限

行业展望及配置建议：新能源汽车：电池材料的升级是螺旋式上升的，包括钠离子、磷酸锰铁锂、PET铜箔等均是有望迎来量产，我们认为需要重视新技术的0-1的过程。近期市场对于钠离子热度提升，我们认为需要重视钠离子电池0-1的产业趋势，从产业节奏上看，我们认为22年是0-1过程，23年是订单的兑现，24年是经营利润的兑现，这意味着当前时点，产业趋势是第一位的。从产业趋势上看，钠电本身的远期成本优势是较为确定的，且叠加其倍率性好、安全性优的特点，在电化学材料体系中有望占有一席之地。从整个产业上看，变化较大的部分有正极（层状氧化物路线）、负极（硬碳等）、以及电池环节。从产业催化角度，22年以来的LCE价格处于高位，且23年仍有望处于高位，这会持续加速钠离子的产业进展，同时随着22年以来的相应企业的投入，在23年或将陆续进入订单兑现期。我们预计钠离子电池2025年在电化学储能领域、电动两轮车领域及A00级电动车领域渗透率将分别达到15%、5%、10%，对应2025年钠离子电池需求量将达到57.77GWh。从下游应用上看，当前第一代钠离子电池即将进入量产，我们认为钠电池即将率先应用于电动两轮车、A00级