西南证券：有色行业周报：钼价续创新高，关注钼板块机会

行情回顾：本周沪深300指数收报3775.78,周跌0.68%。有色金属指数收报4842.93,周跌0.27%。本周有色金属各子板块，涨幅前三名：黄金Ⅲ(+4.98%)、铝(+1.15%)、铜(+0.99%)；涨幅后三名：金属新材料Ⅲ(-1.91%)、钨(-2.14%)、稀土(-3.70%)。贵金属：上周美国十年期国债收益率回落至3.6%附近，美元指数同步下行，黄金价格震荡回升，黄金权益板块联动上行。当下的环境仍然利好黄金，鉴于能源转型和服务业通胀的粘性，长期通胀中枢或维持在偏高水平，而衰退压力加大下，美联储加息将逐渐放缓并停止，实际利率见顶回落，美元筑顶后向下的空间较大，中期黄金价格中枢有望继续抬升。产量增长弹性大的企业将率先受益，主要标的银泰黄金、赤峰黄金。基本金属：央行宣布降准0.25个百分点，美债收益率小幅下行，利好金属价格，但各地疫情反复可能对市场情绪带来干扰。国内金属供应释放速度较慢，海外金属运行产能仍未修复，全球金属库存总量仍处于历史低位，金属基本面有支撑。短期金属价格预计延续震荡运行，关注低能源成本铝企业及下游细分行业龙头企业，主要标的鼎胜新材、神火股份、明泰铝业、南山