天风证券：房地产行业点评：稳预期迫切，稳信用优先

11月23日，央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（下文简称“金融16条”），内容涵盖信贷安排、保交楼、风险处置、消费者权益等6大层面。虽然主要内容为对此前多个文件内容的系统性整理，但文件的形成有助于缓解金融机构对民营房企的信贷收缩，满足优质房企合理资金需求，控制本轮供给侧改革出清的烈度和范围，加速重建行业良性循环。1.缓解金融机构信贷收缩“金融16条”提到开发贷投放对国企、民企一视同仁，在保障债权安全、资金封闭运作的前提下合理区分项目子公司和集团控股公司风险；开发贷、信托贷款展期可以超出规定多展期一年，且不调整贷款分类。21Q4以来监管机构号召满足房地产企业合理资金需求，近期鼓励国有大行净投放6000亿+股份制银行4000亿。我们认为，行业下行趋势下，逆周期投放难度和风险依然存在，相关信贷投放或继续以支持国央企和优质民企为主。11月23日以来，国有商业银行加速房企授信释放，超万亿授信额度集中签约。据不完全统计，截至11月24日，六大行已累计向房企提供16550亿元授信额度，受益主体包括万科集团、金地集团、绿城中国、龙湖集团、碧桂园、美的置业、金辉