华福证券：电子行业周报：全球PC寒冬渐去，AIPC开启全新增长

投资要点： 24Q1全球PC市场迎来增长，回暖信号初现。根据IDC全球季度个人计算设备跟踪数据显示，全球个人电脑（PC）市场在经历了连续两年的下滑之后，于2024年第一季度首度迎来了季度同比增长，24Q1共计出货量5980万台，同比增长1.5%。值得一提的是，2019年第一季度全球PC出货量为6050万台，换言之，全球PC的出货量也重新回到了疫情前的水平。从具体的厂商表现来看，联想以23%的市场份额继续领跑PC市场，且实现8%的强劲增长；惠普、戴尔次之；苹果以14.6%的增长率位居第四。尽管增长幅度有限，但2024年第一季度的增长释放了PC出货量或将触底回升的信号，并为全年度PC市场的表现奠定了良好基础。Canalys表示，厂商和渠道已经在进行最后阶段的库存调整，虽然个别市场的宏观经济状况仍抑制需求，但受益于Windows11的更新和AIPC的发展，PC市场将在2024年全年加速增长。 AIPC加速落地，驱动PC行业新增长。2024年第一季度前，PC市场经历了两年左右的低迷时期，主要系新冠疫情导致个人电脑购买量大幅飙升后又急剧收缩，不过IDC近期表示，全球PC市场的收缩似乎已触底，而本