中原证券：传媒行业周报：《阿凡达：水之道》定档有望缓解短期压力；10月游戏市场环比有所改善

投资要点：行情回顾：11月21日-11月25日间，传媒板块下跌5.13%，同期上证指数上涨0.14%，沪深300指数以及创业板指数分别下跌0.68%和3.36%。传媒排在中信一级行业分类涨跌幅第28名，位于尾部区间。本周观点：进口大片引进定档有望缓解电影市场压力。根据猫眼专业版数据显示，2022年11月27日，国内影院营业率下滑至41.96%，已低于3-4月时期的最低点。目前国内电影市场仍面临极大经营压力。在内容端，近期有较多的进口片定档，其中12月1日即将上映《海贼王：红发歌姬》，截至目前猫眼想看人数超66万，12月16日上映《阿凡达：水之道》，猫眼想看人数超84万。我们看好进口大片上映后对观众观影需求的提振作用，尤其是海外超级大片《阿凡达：水之道》的引进上映有望短期缓解放映端目前面临的巨大压力。游戏市场环比改善，政策压力有望缓解。10月国内游戏市场规模197.68亿元，环比增加4.66%，同比减少18.10%，自5月以后首次实现出现环比增长。其中客户端游戏表现较好，环比增长7.56%，同比增长20.70%；手游市场环比增长3.85%，同比减少27.27%。年内游戏市场受供需两端压制