光大证券：电子行业：复合集流体行业跟踪报告之一-量产在即优势明显，产业将迎扩产浪潮

复合集流体优势突出，目前处于量产前夕。集流体是锂电池电芯中的核心材料，用来汇集电流，它能够将化学反应产生的电子导通至外电路。目前锂电池中正极使用铝箔、负极使用铜箔作为集流体。复合集流体是相对于单一集流体而言的说法，其分为三层结构，中间采用高分子材料（PET、PP、PI等）作为基膜，在基膜上下两面分别镀上一层金属铝或金属铜而制成的复合结构。复合集流体相比于单一集流体有较大优势，以PET复合铜箔为例，其相对于传统铜箔的优势主要有：1、高安全：复合铜箔中间的塑料隔膜层可以大大提高电池的燃烧安全性。2、高比容：同等情况下，铜的用量只有原来的1/3~1/5，部分铜替换成塑料，带来电池重量的减轻，从而增加电池的能量密度；3、长寿命：减少金属收缩引起的活性物质脱落，能提升电池循环寿命；4、强兼容：适用于锂电池的环境。目前复合集流体行业中的设备厂商、产品厂商以及下游电池厂商均在加大布局，整个行业处于量产前夜。我们认为，随着复合集流体良率的逐步提升，其将凭借安全与成本等优势逐步实现对单一集流体的替代。复合集流体生产方法分为三种：一步法、两步法、三步法。目前产业界使用的生产方法分为一步法（化学沉积法/真空