民生证券：有色金属周报：政策利好行业中长期发展，价格“中场休息”迎布局良机

本周（5/27-5/31）上证综指下跌0.07%，沪深300指数下跌0.06%，SW有色指数上涨0.33%，贵金属COMEX黄金上涨1.25%，COMEX白银上涨2.62%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.11%、-2.56%、-2.40%、-1.37%、-3.32%、-1.78%；工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.72%、+3.37%、-0.08%、-6.72%、-0.31%、+1.01%。 工业金属：短期淡旺季转换在即，铜铝价格迎来“中场休息”，但政策利好行业中长期健康发展，6月或为中长期布局时机。核心观点：美国通胀维持放缓趋势，市场维持年内降息一次预期，本周国务院发布《24-25节能降碳行动方案》引导产能合理布局，国内经济宏观面情绪继续向好。短期铜铝价格中场休息，但价格中枢抬升下，股票市场或迎布局良机。铜方面，供应端，本周SMM进口铜精矿TC指数报-0.71美元/吨，较上周小幅下跌0.06美元/吨；需求端，本周精铜杆开工率环比下降5.88pct至58.58%，铜线缆企业开工率环比增加0.06pct至75.93%，铜价短期的高位波动对消费产生一