浦银国际证券：比亚迪（002594）-新能源车销量大幅成长，带动利润释放

比亚迪(002594) 我们重申比亚迪的“买入”评级。上调比亚迪2024/2025年盈利预测，上调比亚迪股份（1211.HK）目标价至335.0港元，潜在升幅21%；上调比亚迪（002594.CH）目标价至人民币357.7元，潜在升幅23%。 重申比亚迪的“买入”评级：年初至今比亚迪新能源车销量总体增长强劲，利润逐季释放。我们预计比亚迪今年和明年新能源车销量有望站上400万辆和500万辆，且确定性较高。比亚迪有望继续享受插混车型，尤其是10万元至20万元价格段的需求增量。并且，随着规模效应持续体现，比亚迪有继续抢夺份额和释放利润的能力。目前公司港股和A股的市盈率为17.2x和18.7x，估值具备上移的基础。因此，我们对比亚迪保持乐观判断。 三季度单车盈利持续改善，10月新能源销量创历史新高：三季度比亚迪收入达到人民币2,011亿元，同比增长24%，环比增长14%。其中，汽车相关收入增速与总收入接近。公司毛利率为21.9%，同比下降0.2个百分点，环比增长3.2个百分点。比亚迪三季度净利润达到116.1亿元，同比增长11%，环比增长28%，单季度净利润创历史新高。公司今年利润释放力度逐季