文件列表:
民生证券:煤炭周报:煤价企稳,旺季来临看好反弹行情.pdf |
下载文档 |
资源简介
>
煤价企稳,旺季来临看好反弹行情。伴随低煤价下供给缩量以及电煤旺季来临,本周煤价自3月初以来首次企稳。基本面来看,低煤价对供给的负反馈作用已传导至国内产量和进口,2025年4月全国原煤产量同比增速收窄5.8pct至3.8%,日均产量环比下降8.7%,其中边际产能省份新疆、内蒙日均产量分别环比大幅下降21.2%和17.9%,4月我国煤炭进口量同比减少743万吨,其中印尼进口量同环比分别减少354、367万吨,持续跌价压力倒逼高成本煤矿减产,进口煤丧失价格优势,从而对煤价底部形成支撑。同时伴随气温转热,电煤迎峰度夏需求已逐步开启,非电化工耗煤需求仍高位运行,近期电厂日耗同环比提升,可用天数同环比下降,终端库存相对较低情况下,需求的边际改善有望加速港口去库进程,促成煤价新一轮反弹行情。板块来看,经历前期的恐慌性抛售,煤炭股筹码低位出清,煤价底部支撑再度被验证后,稳定高股息确定性价值再度提升,板块有望迎来估值提升行情。短期仍推荐稳健龙头标的,煤价进入上行通道后高现货标的弹性更为充足。
需求转弱,焦煤价格承压延续弱势。本周产地部分煤矿受事故影响停减产,焦煤供应端稍有缩减,需求端终端消费淡季来临,铁
加载中...
本文档仅能预览20页