开源证券：福瑞达（600223）-公司信息更新报告：2023年利润超预告上限，战略聚焦高质量发展可期

福瑞达(600223) 事件：2023年归母净利润略超业绩预告上限，后续高质量发展可期 公司发布年报：2023年实现营收45.79亿元（同比-64.6%，下同）、归母净利润3.03亿元（+567%）、扣非归母净利润1.39亿元（+137%）；剥离地产业务拖累表观增长并贡献1.42亿元非经常性损益。考虑行业竞争趋激烈，我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为3.77（-1.26）/4.75（-1.24）/5.90亿元，对应EPS为0.37（-0.12）/0.47（-0.12）/0.58元，当前股价对应PE为25.5/20.3/16.3倍。我们认为，公司聚焦核心业务，后续高质量发展可期，估值合理，维持“买入”评级。 化妆品四季度营收显著提速，除原料外其他业务盈利能力稳中有升 2023年全年来看，化妆品：营收24.2亿元（+22.7%）、毛利率62.1%（+1.2pct），其中单四季度营收7.6亿元（+41.2%）显著提速；颐莲、瑷尔博士分别实现营收8.6亿元（+20.4%）/13.5亿元（+27.3%），增势良好；业务经营主体山东福瑞达