首创证券：2023年电子行业策略：四年新周期，进入上升期

核心观点电子年度涨幅排名呈现4年周期，2023年进入排名上升周期。从2007年至今，电子板块涨幅相对排名呈现约4年周期：2007~2011（4年）、2011~2014（3年）、2014~2018（4年）、2018~2022（4年）。A电子板块排名垫底年份的下一年有较好的相对排名。截至2022年11月18日，电子指数涨幅排名垫底，按照规律，2023年的电子涨幅排名有望上升。新上升周期有估值和政策支撑。一是电子板块估值处于相对较低位置。二是有政策支持，二十大报告提出科技自立自强。二十大报告相比较十九大报告，偏重点从互联网向制造业高端化转变。二十大报告中与电子行业的相关的关键词有：科技自立自强、新一代信息技术、高端制造业、专精特新企业。这将是支撑下一个电子增长周期的重要政策。全球手机销量在2023H2有望出现反弹。2016~2020年国内手机销量呈现减少趋势，2020~2022横盘波动有望成为筑底年。StrategyAnalytics预计2023年下半年将出现温和反弹，全球年出货量12.8亿部，增长2.7%。折叠手机价格走低，有望提升销量。折叠手机的销售价格已经跌破6000元，甚至到5300