华西证券：环保有色：海外锂资源企业近况总结之盐湖篇--2023年海外盐湖端增量有限，2024年增量情况较难判断

原计划于2022年投产的3个项目均延期，2022年海外盐湖增量不及预期2022年海外盐湖项目中，Argosy公司的SalardelRincon项目（0.2万吨）原计划在2022年年中开始投产，现延期至2023Q1开始连续的碳酸锂生产运营；LAC和赣锋锂业合资建设的Cauchari-Olaroz原定于2022H2投产，现延期至2023Q3建成投产；Allkem旗下的Olaroz二期项目的投产时间也由2022H2延期至2023Q2；延期项目合计涉及产能约6.7万吨，此部分项目增量贡献只能在2023年开始体现。我们预计2022年海外盐湖端的合计产量为23.8万吨，相较2021年增加约6万吨LCE产量，并非如此前预期的新增8万吨LCE那么乐观。2023年增量主要源于2022年延期项目，预计新增8万吨LCE，不确定度主要集中于阿根廷新增产能2023年海外盐湖方面，除2022年延期的6.7万吨LCE产能将开始贡献增量外，SQM的Atacama盐湖和Livent的HombreMuerto盐湖2023年将合计增加4万吨LCE产能，海外盐湖新增产能达10.7万吨LCE，其中9.5万吨产能计划在2022Q