光大证券：银行业周报：银行股上涨的“三重奏”

银行板块行情回顾：本周银行板块上涨0.9%，跑输沪深300指数1.6pct。分行业来看，受防疫措施进一步优化影响，本周消费出行板块涨幅明显，消费者服务（+10.8%）、食品饮料（+7.8%）、商贸零售（+6.4%）等板块领涨，银行板块排名第24/30。分个股来看，平安（+6%）、招行（+4.2%）、宁波（+3%）、兴业（+2.4%）等涨幅居前。本期聚焦：本轮银行股行情是否具有持续性？11月份以来，在房地产金融利好政策持续加码、疫情防控措施进一步优化等因素提振下，银行板块累计上涨12%，跑赢沪深300指数1.7pct，在各行业板块中位居第13/30。展望后市，银行股行情是否具有持续性？我们认为三重提振银行股估值表现的因素有望在不同阶段发挥作用，银行板块偏强表现或延续至1Q23，后续不排除银行股估值中枢系统性抬升的可能性，这些因素主要包括：（1）11月份，随着房地产融资政策环境大幅转暖，市场对银行资产质量压力的悲观情绪有所修复，涉房类资产风险缓释是市场给予银行估值修复的主要逻辑；（2）进入12月，中央政治局会议、中央经济工作会议等重要会议将相继召开，预计将对2023年设定较高经济增长目标，