中泰证券：轻工行业周报：看好地产、消费、盈利预期修复三条主线

投资要点家居：双重受益地产及消费预期改善，本轮家居估值修复持续性更优。融资端，11月28日证监会发布支持房地产企业股权融资的5项调整优化措施（“第三支箭”），继信贷、债权之后，股权融资如期松绑，政策持续发力保障房地产市场平稳健康发展。销售端，11月西安、杭州、成都等地放宽限购限贷政策，支持居民刚性和改善性住房需求。当前时点，疫情防控措施持续优化，地产政策预期拐点明确，我们认为本轮估值修复行情在持续性上更优。产业链竣工端核心受益，工程储备订单率先释放、中期业绩改善关注需求复苏。短期看，融资政策放宽加快终端项目节奏，带动地产链存量订单释放，三季度以来地产链工程业务已率先修复，形成验证。中期看，销售政策放宽若带动终端去化率提升、竣工周期开启有望带动板块需求走出底部，业绩修复可期。投资建议：1）头部企业长期市占率提升路径清晰，龙头成长有望穿越周期，建议关注【欧派家居】【顾家家居】；2）弹性标的关注【江山欧派】、【志邦家居】、【金牌厨柜】、【喜临门】、【索菲亚】。造纸：欧港纸浆库存双位数增长，浆价中期回落确定性较强。1）内外盘价格：根据卓创资讯，本周针叶浆、阔叶浆现货吨均价分别为7372、660